0 (222) 231 8986 | guvenkuyumcusu@guvenkuyumcusu.com

MultiPurpose


DRAGHİ, KARİZMAYI FENA ÇİZDİRDİ 03.08.2012

DRAGHİ, KARİZMAYI FENA ÇİZDİRDİ 03.08.2012

Önceki akşam FED’in, Açık Piyasa Komitesi toplantısının ardından FED’den beklendiği ölçüde açıklamlar gören piyasalar gözlerini dün Euro Bölgesi MB’na (ECB) çevirdi. Çünkü geçen hafta “Euro’nun geleceği için gereken herşeyi yapacağı” yönünde açıklama yapan ECB Başkanı’nın, sorunlu ülke tahvillerinin alınması ve sorunlu ekonomileri kurtarma yönünde bir program açıklaması bekleniyordu. Ancak ECB Başkanı Draghi’nin basın toplantısının ilk dakikalarında “ECB, Para Politikası Kurulu toplantısında faiz indirimini tartıştı” deyince Euro sert bir satış dalgasına başladı. Dolar karşısında 1,24’ün üzerinde kalmaya çalıştığı anlarda gelen Draghi’nin açıklamaları ile Euro/Dolar paritesi 1,21’lere geriledi. Draghi’nin açıklamalarında borç krizinin aşılması için kayda değer bir önlem açıklamadığı gibi tahvil alım konusunda görev tanımlarının dışına çıkamayacağını belirterek “para politikası hedefi doğrultusunda tahvil alımı yaparız, daha fazlasını değil. Hükümetler şartları karşılayıp başvurursa tahvil alımı yapabiliriz” dedi. Böylece kucağındaki topu politikacılara atan Draghi’nin Euro Bölgesi’nin asıl ağabeyi olan Alman MB Bundesbank’ın ağırlığı altında kaldığı daha net görüldü. Bilmeyenler için hatırlatmak isterim ki Bundesbank ile ECB aynı şehirde ve yürüme mesefesinde birbirlerine yakınlar. Her ne kadar sorunlu ekonomilerin hükümet başkanları olan İtalya Başbakanı Monti ve İspanya Başbakanı Rajoy ECB’nin açıklamalarını olumlu karşıladıklarını belirtse de Draghi’nin geçen hafta Perşembe günü yaptığı “Euro’nun geleceği için herşeyi yapacağını” söylemesine karşın piyasaları ikna edecek net bir politika ortaya koyamayınca piyasalar sert satışlar ile muhatap oldu. Zira piyasalar gördü ki Draghi politikacıların oluşturduğu engeli aşamıyor. Draghi, ülkelerle işbirliği içerisinde oluşturulacak bir tahvil alım programının (Draghi’nin sözleri ile standart dışı önlemler) haftaya açıklanacağını söylese de piyasalar artık panik havasına girmişti bile. Avrupa’da %2’lere yakın yükseliş içerisinde olan borsa endeksleri Draghi’nin açıklamaları sonrasında %2’leri geçen düşüşlere yerini bırakırken, ABD borsa endekslerinde bir ara %1.5’e yaklaşan düşüş kapanışta %0,3 – 0,7 arasında kaldı. Bugün ABD’de gelecek istihdam dataları eylül ayında FED’in yapması beklenen parasal genişleme politikası açısından önem verilen bir data olacaktır. Bu nedenle de datanın beklentilerden çok iyi olması eylülde 600 milyar doları bulacağı yönünde tahminler yapılan FED’in yeni bir tahvil alım programının başlayacağına dair beklentileri sekteye uğratabilir. Yani FED’in parasal genişlemeye dair politikalarının devamı için bugün gelecek istihdam datalarının beklentilerden iyi olmaması eylül ayında yapılacak FED toplantısına dair beklentileri besleyecektir. Bu “FED, kesinlikle yeni bir parasal genişleme yapacak” demek tabii ki değildir ama “piyasanın” beklentileri yöneterek, gerçeklerin satıldığı bir arena olduğu da unutulmamalıdır. Sonuç olarak, özetlemek gerekirse dünkü basın toplantısından anlaşılan Draghi, seçilme kaygısı olmadığından yapılması gerekenleri biliyor ve görüyor ama seçim baskısı yaşayan politikacılar Draghi’nin gördüğünü görmezden geliyorlar. Bu da Draghi’nin topu politikacılara atmasına neden oluyor. Yani Dolar’ın değer kazanmasını engellemek ECB’den değil FED’in operasyonlarından olacağına dair beklentiler ile piyasaların artık FED’in eylül toplantısına odaklanacağını gösteriyor. Son Not: Draghi’nin geçen hafta yaptığı açıklamaları ile piyasaları coşturduktan sonra dün yaşattığı hayal kırıklığı piyasalarda hafızaya yazıldı. Bu da Draghi ağzıyla kuş da tutsa artık piyasalara, “sözleriyle” güven veremez anlamına gelmektedir. Bugün İzlenecek Datalar :10:00 - Türkiye, TÜİK temmuz ayı enflasyon oranlarını açıklayacak15:30 - ABD, temmuz ayı tarım dışı istihdam ve işsizlik verileri17:00 - ABD, temmuz ayı ISM imalat dışı endeks İMKB Bugün İçin Beklenti : İMKB30 spot endeks henüz yükseliş yönünde oluşan kısa vadeli trend kanalı içerisindeki hareketini bozmuş değil. Son bültenimde de özellikle belirttiğim gibi 77000 seviyesinin altında kalmadıkça da teknik olarak düşüş yönünde bir sinyal oluşmayacaktır. Ancak 77000 seviyesi oluşabilecek “SAT” sinyali için çok kritik öneme sahip olduğundan önemle takip edilmesi gereken bir seviyedir. Dün de ECB açıklamaları sonrasında dünya borsalarında yaşanan sert düşüşten etkilenen İMKB30 spot endeks 77000 seviyesinden tepki aldı. Teknik görünüm gereği İMKB30 spot endeksin 77000 ile 79000 aralığındaki yükselen trend bandı içerisinde hareket etmesi muhtemel. Ancak 77000 seviyesinin altında kalınması endeksin hedefini önce 76000 ardından 74500-75000 bandı yapabileceğinden bu kritik seviyenin önemini tekrar hatırlatmak isterim... Euro/Dolar Parite geçen hafta, Draghi’nin açıklamları sonrası 1,20 seviyelerinden kritik 1,2350 seviyesini geçmeye yönelik bir harekete başladı ama 1,25’i hedef haline getiren bu hamle yine Draghi’nin dünkü açıklamaları ile bozuldu. Son günlerde önemle belirttiğim 1,22 seviyesinin altında kalınması hem yükseliş beklentisini kısa vadede bitirmiş, hem de aşağıda yeniden 1,20’nin hedeflenmesine neden olmuştur. Parite yeniden 1,2250 seviyesinin üzerine çıkamadıkça aşağıda hedef teknik olarak 1,20 seviyesi olacaktır. Ancak 1,2250’nin geçilmesi ile dün yaşanan teknik bozulmayı tersine çevirerek yeniden 1,25 seviyesinin konuşulmasına neden olacağından 1,2250 kritik bir teknik seviyedir. Dolar/TL Son bültenimde yazdığım “teknik gücü nedeniyle 1,79 seviyesinden Dolar/TL’de bir tepki yükselişi yaşanması olasılığı da yüksek ihtimal dahilindedir. Böylesi bir hareketlenme Dolar/TL’yi 1,81’in üzerine atmadıkça “tepki” olarak adlandırılacak” hareketi oluştu ama bu hareket 1,81 seviyesindeki kritik bölgeyi aşamadı. Bu durum da Dolar/TL’de hareketin 1,79’un altına doğru sürmesi yönündeki beklentilerin artmasına neden olabileceğinden aşağıda 1,79, yukarıda 1,81 seviyeleri önemle takip edilmelidir. Zira 1,79’un altına gelinmesi 1,73’e doğru bir hareketi tetikleyebileceği gibi 1,81’in geçilmesi ise düşüş yönündeki kısa vadedeki hareketin tersine dönerek yeniden 1,83’ü denemesine neden olacaktır." ****** ALTERNATİF YATIRIMDAN